Viele Ausbrüche sind nichts weiter als Bullen-oder Bärenfallen. Candlestick-Formationen können helfen, diese Fallen aufzuzeigen und Verlusttrades in Gewinner zu drehen. Nach einer Rallye beobachten Sie eine Aktie in der Seitwärtsbewegung. Dabei bewegt sie sich regelmäßig zwischen den ausgeprägten Widerstands- und Unterstützungslinien. Geduldig warten Sie auf den Ausbruch, der die weitere Richtung der Aktie vorgeben soll. Am nächsten Tag passiert es: Die Aktie geht durch den Widerstand und schließt einen Punkt darüber. Am Tag danach eröffnet die Aktie mit einem Gap nach oben, und handelt die Hälfte des Tages einen weiteren Punkt über dem Schluss des Vortages. Zwei Stunden vor Handelsschluss ist die Aktie weiter stark und neue Hochs werden immer wahrscheinlicher.
Sie gehen long und platzieren einen Stopp knapp unterhalb des ehemaligen Unterstützungsniveaus. Die Aktie geht sofort in Ihre Richtung und erreicht neue Hochs für den Tag. Eine Bewegung in Ihre Richtung für mehrere Tage wird immer wahrscheinlicher.
In den letzten 45 Minuten des Tages allerdings beginnt die Aktie etwas tiefer zu gehen, sie kommt Ihrem Einstiegspunkt nahe. Sie schließt letztlich knapp über dem gestrigen Schlusskurs. Keine große Sache, denken Sie. Ein paar Gewinnmitnahmen nach einer solchen Bewegung sind normal. Am nächsten Tag öffnet die Aktie wieder höher und Sie fühlen sich erleichtert. Aber Ihre gute Stimmung hält nicht an, denn nach zehn Minuten ist die Aktie wieder tiefer. Und sie geht weiter nach Süden bis der Tag schließlich zu Ende ist.
Zwei Tage später werden Sie ausgestoppt und Sie fragen sich, was Sie wohl getroffen hat: Der Markt hat Ihnen einen Klassiker vorgespielt. Der bullische Ausbruch hat einen neuen Aufwärtstrend versprochen, nur um schnell wieder zu drehen und die Longs zur Eindeckung zu zwingen. In anderen Worten, Sie sind in die Bullenfalle getappt.
Bullen- und Bärenfallen haben unsichere Trader seit dem Beginn der Finanzmärkte immer wieder gefangen. Wenn sie allerdings sauber gehandelt werden, können diese Fallen zu den zuverlässigsten Chartformationen gehören. Eine Möglichkeit, Bullen- und Bärenfallen vom Nachteil zum Vorteil zu drehen, sind Viele Ausbrüche sind nichts weiter als Bullen- oder Bärenfallen. Candlestick-Formationen können helfen, diese Fallen aufzuzeigen und Verlusttrades in Gewinner zu drehen, sind Candlestick-Formationen innerhalb der Fallen. Man handelt sie in der Gegenrichtung – man benutzt eine Bullenfalle als Verkaufsgelegenheit und eine Bärenfalle als Kaufgelegenheit.
Watch your step
Bullen- und Bärenfallen treten an Unterstützungs-und Widerstandsniveaus auf. Widerstand – ein Niveau, an dem steigende Preise in der Vergangenheit gedreht haben – ist wie eine Decke oberhalb des Marktes. Unterstützung – ein Niveau, an dem fallende Preise in der Vergangenheit gedreht haben – ist wie ein Boden unter dem Markt (siehe Bild 1). Ein Ausbruch über einen Widerstand ist normalerweise bullisch. Die Käufer haben die Kontrolle über ein Niveau übernommen, das vorher von Verkäufern kontrolliert wurde. Ein Ausbruch unter eine Unterstützung ist normalerweise bärisch. Die Verkäufer sind nun verantwortlich für ein Niveau, das vorher den Käufern gehörte. In einer Bullenfalle brechen die Preise über den Widerstand aus, kollabieren aber kurz danach und führen die neuen Käufer in die Falle (Bild 2A). In einer Bärenfalle fallen die Kurse unter ein Unterstützungsniveau, drehen aber bald wieder nach oben und narren somit die neuen Verkäufer (Bild 2B). Candlestick-Umkehrformationen signalisieren oftmals, dass der Ausbruch wahrscheinlicher eine Falle ist als die Fortsetzung eines existierenden Trends.
Wenn eine bärische Umkehrformation am Tag nach dem Bruch des Widerstands auftritt, sollten Trader ihre Longpositionen schließen und stattdessen auf fallende Preise setzen. Nachdem die Preise durch eine Unterstützung gefallen sind, können bullische Candlestick Umkehrformationen Hinweise geben, dass Trader besser ihre Shortpositionen schließen und auf steigende Kurse setzen sollten.
Bild 1: Widerstand/Unterstützung
Unterstützung ist wie der Boden des Marktes und hält die Preise von weiteren Verlusten ab; Widerstand ist wie eine Decke über dem Markt. Die Preise testen die Unterstützung bei den Punkten A, C, E, und, und den Widerstand bei B, D und F.
BILD 2: A, B: Bullen- und Bärenfallen
Im oberen Chart geht der Preis über den Widerstand A, nur um bei B (das sollte die neue Unterstützung sein) wieder darunter zu fallen. Die Reise der Preise über den Widerstand wurde zur Bullenfalle. Im unteren Chart verletzten die Preise die Unterstützung bei A, kletterten aber bei B wieder über den neuen Widerstand. Der kurzfristige Ausbruch erwies sich als Bärenfalle.
Beispiele für Bullenfallen
Bild 3 zeigt eine Bullenfalle, die auftrat, nachdem die Preise den Widerstand zweier vorheriger Hochs brachen. Der erste Aufschwung stoppte bei A. Die Kerze nach A ist ein Harami, eine Kerze mit einem kleinen Kerzenkörper, die innerhalb des Kerzenkörpers der vorherigen Kerze liegt. Ein Harami zeigt, dass der vorherrschende Aufwärtstrend sich vor eine Konsolidierung oder Korrektur wahrscheinlich nicht fortsetzen wird. Die Kerze nach dem Harami ist eine bärische Engulfing Line, eine große schwarze Kerze, die oberhalb des Kerzenkörpers der vorherigen Kerze öffnet und darunter schließt. Diese bärische Engulfing Line ist ein weiteres Zeichen, dass der Verkaufsdruck auf aktuellem Niveau größer als der Kaufdruck ist.
BILD 3: Bärische Engulfing Line
Hier drehten die Preise nach A nach einem Harami, der Anstieg bis B wurde von einer bärischen Engulfing Line gestoppt und der Breakout über den Widerstand bei C wurde von einer weiteren bärischen Engulfing Line gestoppt.
Der zweite Aufwärtsmove endet bei der Kerze B, einer weiteren bärischen Engulfing Line. Die Preise gingen wieder zurück und bildeten dabei eine Serie von Kerzen mit kleinen Kerzenkörpern, die sich um das Tief der Kerze B gruppierten. Bei C stiegen die Preise über den Widerstand und formten eine weiße Kerze, die nahe ihres Hochs schloss. Die Bullen hatten scheinbar die Kontrolle übernommen, aber am nächsten Tag übernahmen die Bären wieder die Initiative und eine weitere bärische Engulfing Line bildete sich aus.
Die Linie, die die beiden Hochs bei A und B verbindet, wirkte als Widerstand – als die Decke des Marktes. Nach der Kerze C sollte diese ehemalige Widerstandlinie zur Unterstützung werden (ein Boden unterhalb des Marktes), aber Kerze D krachte durch den Boden und eröffnete damit einen neuen Abwärtstrend. Die bärische Engulfing Line warnte vor der Bullenfalle und war eine Warnung für Trader, die die Kerze C (oder die Eröffnung von D) gekauft hatten, Verluste zu begrenzen und Shortpositionen beim Close von D oder der Eröffnung der nächsten Kerze zu öffnen.
In Bild 4 markiert Punkt A ein Dark Cloud Cover. Das ist eine Kerze, die oberhalb des Hochs der vorherigen Kerze eröffnet, aber innerhalb des Kerzenkörpers dieser Kerze schließt. Dies zeigt eine Umkehr des bullischen Marktmomentums und impliziert Widerstand am Hoch des Dark Cloud Cover. Nach einem fünftägigen Ausverkauf beginnt die Aktie wieder eine Rallye und schließt oberhalb des Widerstands bei Kerze B. Viele Trader hätten in der Annahme weiter steigender Kurse beim Schluss von B oder der Eröffnung von C gekauft. Tatsächlich ist das Open von C sehr bullisch, indem eine Lücke über das Hoch der vorherigen Kerze ausgebildet wird. Am Schluss von C sieht der Markt allerdings schon wesentlich weniger bullisch aus: C hat einen langen oberen Schatten, einen kleinen Kerzenkörper nahe des Tagestiefs, und das Gap zwischen den Kerzenkörpern von B und C machen Kerze C zu einem Shooting Star, einer bärischen Umkehrformation.
BILD 4: Shooting Star und Hanging Man
Der Shooting Star bei C und der Hanging Man bei D führten zur Bullenfalle. Der Ausbruch schlug fehl bei E und der neue Widerstand wurde von dem langen oberen Schatten bei F getestet.
Kerze D ist ein Hanging Man, eine andere bärische Formation. Ein Hanging Man hat einen kleinen Kerzenkörper nahe dem Hoch seiner Spanne, keinen oder nur einen kleinen oberen Schatten und einen langen unteren Schatten. Der Hanging Man selbst ist bullisch: Preise fallen während des Handelstages, drehen dann aber und schließen nahe dem Open und dem Hoch (das Gegenteil der vorherigen Kerze – Shooting Star). Der Hanging Man wird allerdings bärisch wenn die Kerze E, eine große schwarze Kerze, unterhalb des Tiefs des Hanging Mans schließt.
Bei Balken D fallen die Kurse zeitweilig unter die verlängerte alte Widerstandslinie (neue Unterstützungslinie) von Kerze A, können aber darüber schließen. Kerze E jedoch fällt nicht nur intraday darunter, sondern schließt auch unterhalb der Linie. Der Shooting Star, der Hanging Man und der schwache Schlusskurs unter der Unterstützungslinie liefern genügend Gründe, die bei B initiierten Longpositionen zu schließen und bei E auf fallende Kurse zu setzen.
Beachten Sie auch, wie die intraday Rallye von F fehlschlug und umdrehte, als die Widerstandslinie berührt wurde. Die Linie, die seit A als Widerstand galt, wurde bei B zur Unterstützung und diente ab F wieder als Widerstand.
In Bild 5 gehen die Preise tiefer, nachdem sie bei Punkt A ein neues Hoch im Aufwärtstrend ausgebildet haben. Die Kerze B testet dieses Niveau wieder, doch schließt gut unterhalb des Widerstandniveaus. Kerze C ist dann sehr bullisch: Sie öffnet über dem Widerstand und hat keinen oberen und unteren Schatten. Das Open ist das Tief und das Close ist das Hoch des Tages.
BILD 5 Dark Cloud Cover
Auf diesem Chart wurde der Breakout bei C am nächsten Tag von einer Dark Cloud Cover wieder herausgenommen. Das folgende Fenster (Gap) zwischen dem Tief bei D und dem Hoch bei E bestätigte diese Bullenfalle.
BILD 6: Evening Star
Hier wird die Evening Star Formation von den Kerzen D, E und F gebildet. Sie drehen den Ausbruch über den Widerstand bei D in eine Bullenfalle.
Kerze D allerdings zeigt die hohe Wahrscheinlichkeit einer Bullenfalle. Sie öffnet über dem Hoch von Kerze C, schließt aber tief innerhalb des Kerzenkörpers von C und bildet somit eine Dark Cloud Cover. Ein weiterer Hinweis darauf, dass der Ausbruch über den Widerstand eine Bullenfalle sein könnte, gibt das Fenster, das sich zwischen dem Tief von Kerze D und dem Hoch von Kerze E ergibt. (Ein Fenster ist das Candlestick-Gegenstück eines Gaps; das Tief von D und das Hoch von E überlappen sich nicht.)
Breakout-Trader haben wahrscheinlich zum Schluss von C oder zum Open von D gekauft, aber sie sollten ihre Longpositionen entweder bei E oder bei der Eröffnung des nächsten Tages gedreht haben. Noch einmal: Die Candlestick-Formation identifizierte die Bullenfalle früh genug, um die Verluste aus dem Longtrade zu minimieren und an einer Shortposition zu profitieren.
Bullenfallen treten auch auf intraday Charts auf, ein 30-Minuten-Chart ist ein gutes Beispiel. Der Markt testet den Widerstand an den Punkten A, B und C, aber jeder Versuch schlägt fehl. Die Kerze D schließt dann gut über der Widerstandlinie, und der alte Widerstand wird zur Unterstützung.
Die Kerze E testet die neue Unterstützung, schließt aber gut darüber. Kerze F dagegen, eine große schwarze Kerze, bricht unter die Unterstützung durch und schließt nahe des Tagestiefs. Die Kerzen D, E und F bilden ebenfalls eine Variation eines Evening Stars, einer weiteren bärischen Formation.
Bei einem Evening Star ist die erste Kerze eine große weiße Kerze in einem Aufwärtstrend, die zweite hat einen kleinen Kerzenkörper mit einem Gap weg vom ersten Kerzenkörper. Die dritte Kerze ist eine große schwarze Kerze, die mindestens gut im Kerzenkörper der ersten Kerze schließt. In diesem Fall überlappt der Boden des Kerzenkörpers von Kerze E das Hoch des Kerzenkörpers von Kerze D ein kleines wenig, es gab also nicht wirklich ein Gap.
Nichtsdestotrotz warnte Kerze F Trader, die bei D oder E gekauft haben, vor einer potenziellen Bullenfalle. Disziplinierte Trader sollten ihre Verluste genommen und Shortposition lange vor dem finalen Preiskollaps initiiert haben.
Beispiele für Bärenfallen
Bild 7 ist ein Beispiel für eine Bärenfalle. Beachten Sie die langen unteren Schatten der Kerzen A und B: Die Preise drehten jeweils wieder scharf nach oben, nachdem die Unterstützung bei 47 getestet wurde. Die Kerze C jedoch schloss deutlich unter der Unterstützung und zeigt damit, dass die Bären die Kontrolle von den Bullen übernommen haben. Die alte Unterstützung wird zum neuen Widerstand. Die Preise machten ein neues Tief bei D, aber Kerze E drehte nach oben und schloss klar über dem neuen Widerstand. Die Kerzen C, D und E bilden einen Morning Doji Star – eine der wichtigsten bullischen Umkehrformationen. Ein Morning Doji Star beginnt mit einer großen schwarzen Kerze in einem Abwärtstrend. Der Kerzenkörper der zweiten Kerze (ein Doji ist eine Kerze, bei der Open und Close beinahe auf dem gleichen Niveau liegen) bildet ein Gap zum Schluss der vorherigen Kerze. Die dritte Kerze in einem Morning Doji Star ist eine große weiße Kerze, die zumindest deutlich innerhalb des Kerzenkörpers der ersten Kerze schließt.
BILD 7: Morning Star Doji
Bild 7: Beachten Sie die langen unteren Schatten bei den Kerzen A, B, F und G, die sich ausbildeten, wenn die Preise unter die Unterstützung fielen. Das Morning Star Doji setzt sich aus den Kerzen C, D und E zusammen und dreht den Ausbruch unter die Unterstützung bei C um.
In diesem Fall war die dritte Kerze besonders stark: Ihr Kerzenkörper schloss weit oberhalb (nicht nur deutlich innerhalb) des Kerzenkörpers der ersten Kerze. Zudem bildete sich zwischen den Kerzenkörpern der zweiten und der dritten Kerze ein Gap. Dieses Gap zwischen zweiter und dritter Kerze ist keine der Anforderungen für ein Morning Doji Star, macht die Formation aber noch bullischer.
Beachten Sie schließlich die langen unteren Schatten bei den Kerzen F und G, als die Preise ihr neues Unterstützungsniveau testeten. Die Linie, die sich aus den Tiefs bei A und B bis G ergibt, diente als Unterstützung, bis die Preise bei C darunter gingen. Sie diente als Widerstand bis der Morning Doji Star bei E vollendet war und sie diente bei den Tests von F und G wieder als Unterstützung. Trader, die bei C leerverkauft hatten, erhielten vom Morning Doji Star ein klares Signal, ihre Positionen zu drehen und beim Close der Kerze E Longpositionen (oder beim Open von F) zu öffnen.
In Bild 8 fielen die Preise öfters auf das Niveau von A, B, C und D und etablierten dieses Niveau damit als Unterstützung. Bei E schlossen die Preise signifikant unter diesem Niveau und haben damit viele Trader davon überzeugt, dass sich ein neuer Abwärtstrend ausbildet. Die Formation wurde schnell zur Bärenfalle, nämlich als F deutlich über dem neuen Widerstand/alter Unterstützung schloss. Die Kerze F ist eine bullische Engulfing Line: Ihr Kerzenkörper umhüllt den kompletten Kerzenkörper der vorherigen Kerze. Diese bullische Engulfing Line war ein starkes Zeichen dafür, dass Kerze E eine Bärenfalle war und die Preise wahrscheinlich weiter steigen würden. Der Vorteil der Flexibilität Viele erfahrene Trader glauben, dass Ausbrüche über Widerstände und unter Unterstützungen nicht mehr konsistent erfolgen, wie es noch vor einigen Jahren der Fall war. Heutzutage scheinen Bullen und Bärenfallen genauso häufig zu erfolgen wie gültige Ausbrüche. Eine Sache jedoch bleibt konstant: Trader müssen sich wechselnden Marktbedingungen anpassen. Wenn man in zu vielen Bullen- und Bärenfallen gefangen wird, sollte man vielleicht die ursprüngliche Gelegenheit vorbeigehen lassen und stattdessen in Erwägung ziehen, die sich bietenden Möglichkeiten in die Gegenrichtung zu nutzen.
BILD 8 Bullische Engulfing Line
Bei diesem Beispiel komplettierte die bullische Engulfing Line die Bullenfalle und drehte den Ausbruch unter die Unterstützung nach oben.
Autor: THOMAS A. BIEROVIC
Quelle: TRADERS' Mag.
Erfahrungen von Tradern mit dem Broker WH SelfInvest
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