Kerzenformationen: Marubozu und Kicking

Bullish Kicking

Das Marubozu und Kicking sind zwei Kerzen(-formationen), welche in einem Kerzen-Chart bei verschiedenen Basiswerten beobachtet werden können. Dies ist jeweils unabhängig von der betrachteten Zeiteinheit; sowohl ein Marubozu, als auch ein Kicking kann in kurzfristigen und längerfristigen Charteinstellungen auftreten.
Ein Marubozu besteht aus lediglich einer einzelnen Kerze und gilt generell als Bestätigung des Trends bzw. der Richtung, in die die Kerze auftritt. Ein Kicking umfasst zwei Marubozus, wobei die zweite Kerze weisend für die Interpretation der vorliegenden Stärke ist.
Die Kerzenmuster kommen in einer bullischen und einer bärischen Variante vor.

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Aussehen und Interpretation

Marubozu

Das Marubozu ist eine Kerze, welche nur aus einem Körper besteht. Eine Lunte und ein Docht kommen in keinem nennenswerten Ausmaß zustande, da die Kraft der Käufer bzw. Verkäufer sehr groß ist und über die gesamte Handelsspanne der Kerze anhält.

Beim bullischen Marubozu entspricht der Eröffnungskurs zugleich dem tiefsten Kurs des Intervalls. Der Schlusskurs der Kerze ist gleichzeitig auch der höchste Kurs der Handelsperiode. Bei dem bärischen Pendant verhält es sich entgegengesetzt: Das Hoch ist der Eröffnungskurs und das Tief der Schlusskurs.

Abhängig von der Definition ist eine kleine Abweichung von diesem Ideal aber durchaus zulässig. Ein minimaler Docht bzw. eine Lunte negiert die Aussage eines Marubozus nicht nennenswert.

Je länger diese beiden „Schatten“ (Docht und Lunte) aber sind, desto schwächer ist das Kerzenmuster. Zudem symbolisiert ein längerer Körper eine größere Stärke des Marubozus. Der Grund für diese Faustregeln ist mit der Interpretation des Verhaltens der Marktteilnehmer herzuleiten: 
Bei einem Marubozu schaffen es die Käufer bzw. Verkäufer die Gegenseite während der gesamten Handelszeit zu unterdrücken. Diese kann keine nachhaltige Bewegung einleiten. Je stärker die Händler (in Richtung des Marubozus) nun sind, desto größer wird die Kerze und intensiver ist die Aussagekraft. 
Eine Lunte oder ein Docht existiert nur, wenn es die Gegenseite schafft, die Marktteilnehmer (die in Richtung des Marubozus handeln) zurückzudrängen. Deshalb schwächt ein größerer Schatten die Aussagekraft der Kerze.

Kicking

Das Kicking besteht aus zwei gegensätzlichen Marubozus und zeigt innerhalb kürzester Zeit einen starken Wechsel der Stärke im Markt. Aus diesem Grund ist es auch nur selten zu beobachten. Wenn es auftritt, kann es als sehr starkes Zeichen angesehen werden.

Beim bullischen Kicking ist die Stärke der Verkäufer zunächst intakt und ein Bearish Marubozu wird ausgebildet. Darauf folgt eine große Aufwärtskurslücke, sodass die zweite Handelsperiode bereits oberhalb der vorherigen Kerze (also des Eröffnungskurses des vergangenen Intervalls) beginnt. Bereits diese Gap zeigt die immense Stärke der Käufer, allerdings wird im Laufe der Periode sogar ein Bullish Marubozu ausgebildet.
Insgesamt wurde aus der eigentlich bärischen Ausgangslage ein Konter der Bullen gestartet.

Beim bärischen Kicking ist vorerst eine Stärke der Bullen festzustellen, welche ein Bullish Marubozu vollenden können. Nach einer Abwärts-Gap beginnt die zweite Handesperiode unterhalb des Beginns der ersten Kerze und es schließt sich ein Bearish Marubozu an.
Die bullische Situation zu Beginn des Musters wurde damit umgekehrt und die Verkäufer haben eine immense Stärke zeigen können.

Beispiele

Bearish Marubozu

Die Aktie von Appen wurde in der letzten Zeit von Verkäufern dominiert, was an dem Abwärtstrend und den bärischen Kerzen erkennbar ist. Die Kerzen haben oft nur kleine Lunten und Dochte, welche zum Teil so kurz sind, dass man durchaus von einem Marubozu sprechen kann. 
Zwei Beispiele sind im Chart markiert, welche jeweils zu einem folgenden Abverkauf führten. Befindet sich eine Aktie wie Appen in einem übergeordneten Abwärtstrend und es findet eine Aufwärtskorrektur statt, so kündigt eine Ausbildung des Marubozus eine wahrscheinliche Fortsetzung der übergeordneten Trendrichtung an. Die zwei gezeigten Marubozus sind Beispiele dafür.
Dasselbe gilt auch bei einem Aufwärtstrend mit Abwärtskorrekturen und bullischen Marubozu-Kerzen.

Bärische Marubozus

Bild 1: Die bärischen Marubozus stellten jeweils den Beginn einer Abwärtsbewegung dar (APX, Daily, Nov. 2020 bis Jan. 2021).


Bullish Kicking

Im Chart von Mitsubishi ist die seltene Kicking-Formation zu sehen. Innerhalb einer aktiven Abwärtsbewegung bildete sich nach einem Bearish Marubozu das bullische Pendant aus. Dazwischen liegt die zuvor beschriebene Kurslücke, sodass sich die Kerzenkörper im Kursbereich nicht überschneiden.
Mit der Ausbildung des Kicking wurde eine Aufwärtskorrektur (innerhalb des bestehenden Abwärtstrends) eingeleitet. Die folgenden Handelsperioden verliefen ebenfalls positiv, bevor die Haupttrendrichtung wieder aufgenommen wurde.

Bullish Kicking

Bild 2: Das bullische Kicking leitete eine Aufwärtskorrektur ein (8058, Daily, Nov. 2014 bis Jan. 2015).

Volumen

Laut der Dow-Theorie sollte das Volumen bei Bewegungen in Trendrichtung ansteigen und Korrekturen sollten von einem niedrigeren Umsatz geprägt sein. Dies hat den Hintergrund, dass nachhaltige Kursbewegungen am besten von vielen Marktteilnehmern (einem hohen Umsatz) gestützt werden, im Gegensatz zu Korrekturen.
Bei einer Kerzenformation trifft dieselbe Aussage zu. Ein bullisches Muster, wie ein Bullish Kicking oder das entsprechende Marubozu, wird in der Aussagekraft bestätigt und verstärkt, wenn der Umsatz während der (bullischen) Handelsperiode hoch ist. Dasselbe gilt analog bei den bärischen Versionen.

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Autor und Quelle:

Jan Fuhrmann

Jan Fuhrmann beschäftigt sich in seiner Freizeit ausgiebig mit der Technischen Analyse der Finanzmärkte. Interessierten hilft er gerne mit seinen täglichen Aktivitäten auf Instagram weiter, wo er gemeinsam mit einem Freund die Accounts @die.aktionaere und @die.trader führt. Das Hauptziel ist dabei die Förderung der Aktionärskultur in Deutschland.

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